MAOGEPING Cosmetics

Timeline

• 2000 年化妆师毛戈平创立品牌
• 2008 年开设毛戈平形象设计艺术学校
• 2019 年高端化与百货专柜扩张
• 2024-12 港交所上市
• 2025-10 香港海港城旗舰店开业，携手 L Catterton

商业模式

高端专业彩妆集团，靠创始人 IP、专业培训体系与百货专柜体验驱动溢价，线上（占比快速提升）与线下均衡。

营收逻辑

营收 = 彩妆 + 护肤（2025 占比约 59.3% / 37.1%）净销售额，核心靠高端定位溢价、专柜体验与电商放量。

近三年经营基线

• 2025 营收 ¥50.50亿（+30.01%；归母净利 ¥12.05亿 +36.8%；毛利率 84.22%）
• 2024 营收 ¥38.85亿（+34.6%；归母净利约 ¥8.81亿）
• 2023 营收 ¥28.86亿（+57.8%）

业务板块占比

• 彩妆 约 59.3%（核心，大师系列）
• 护肤 约 37.1%（高毛利第二曲线）
• 其他（培训/工具）约 3.6%

区域分布

• 中国大陆为主（445 家专柜 + 电商）
• 线上约 50.5% / 线下约 49.5%（均衡）
• 2025-10 开香港旗舰店，试水海外

品牌组合

目标消费者

• 追求中式美学与专业妆效的高净值女性
• 婚嫁/重要场合专业化妆需求人群
• 粉丝经济驱动的年轻彩妆进阶用户

渠道策略

• 高端百货专柜（体验+服务）为核心线下阵地
• 线上（天猫/抖音）占比升至约 50.5%，自播+达人
• 培训学校赋能专业口碑与人才生态

中国策略

本土高端彩妆稀缺标的，借创始人 IP 与专业壁垒避开国际品牌价格战；2025 高速增长并出海（香港店+L Catterton 合作）。

竞争对标

• vs 雅诗兰黛/欧莱雅彩妆：MGP 以'中式专业大师'差异化，溢价与增速更优
• vs 珀莱雅/彩棠：MGP 高端定位，珀莱雅大众，客群与价格带互补
• vs 花西子：MGP 更偏专业高端，花西子偏国风大众

近期动向

• 2025-10 香港海港城旗舰店开业，启动出海
• 携手 L Catterton 强化资本与全球资源
• 护肤线（37.1%）快速放量，平衡品类结构

营销案例

• 毛戈平本人'换头妆容'大师 IP 内容与抖音爆款传播
• '中式美学'高端品牌大片与明星/达人种草

文化实证

• 创始人 IP 与'匠人精神'贯穿品牌
• 培训学校构建专业人才与口碑生态
• 高端体验式零售文化（专柜服务）

目标岗位

面试题库

• MAOGEPING 出海（香港/L Catterton）应如何做品牌本地化？
• 如何在保持大师 IP 的同时，降低创始人依赖风险？

我的适配

其高端定位、创始人 IP 与体验式零售与我擅长的品牌叙事和会员运营高度契合，强劲增长也提供更大舞台。但强创始人依赖与高端小众天花板意味着需要在'传承 IP'与'体系化增长'间做好平衡。

风险

• 创始人 IP 高度依赖（关键人风险）
• 高端小众市场天花板与出海不确定性
• 行业竞争（国际高端彩妆反扑）

取舍

• 大师 IP 溢价 vs 体系化去依赖
• 高端稀缺 vs 规模扩张

信源

更新日期

2026-08-06