3362.AI时代，价值投资仍然有效吗？

欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫 A I时代， 价值投资 仍然有效吗？ 来自 防冷涂的蜡_ 。 这两年，我越来越多地把A I用在投资研究里。以前读年报、整理数据、比较同行需要花几个小时，现在很多基础工作十几分钟就能完成，研究一家公司的效率确实提高了很多。 这也让我开始想一个问题：如果所有投资者都能更快获得信息、更快分析公司，交易系统又能立刻做出反应，市场是不是会越来越有效？如果股价越来越接近合理价值， 价值投资 靠价格与价值的偏离获得超额收益 ， 这条路还走得通吗？ 要回答这个问题，先要看A I真正改变了什么。它确实提高了投资效率，但投资最终赚的并不是“谁算得更快”的钱。 一、A I正在改变投资的哪些环节 过去做基本面研究，很多时间并没有花在最后的判断上。找公告、整理财务数据、比较同行，再把不同来源的信息拼到一起，这些相对标准化的工作，恰好最适合交给A I。 信息获取变得更容易 。公告、电话会、行业数据和竞争对手信息，过去需要分别查找，现在可以快速提取、整理和比较。对个人投资者来说，最大的变化就是把时间从“找资料”转向“想问题”。 基础分析越来越容易被工具化 。财务指标拆解、历史比较、同行分析、业务结构梳理，包括给定假设后的基础估值，都已经可以较高效率完成。会读财报、会整理数据、会搭估值模型，正在从能力优势变成基础工具。 市场反应也在变快 。机器交易本来就存在，A I进一步扩大了机器能处理的信息范围。公告、新闻和经营变化都可以更快进入模型，再由系统按照既定规则执行。 所以A I带来的第一层