1200亿美元之上，中国服务器厂商重新排位

（本文作者为 半导体产业纵横，钛媒体经授权发布） 文 | 半导体产业纵横

服务器行业越来越焦虑了。 这句话听起来有些反常。毕竟，AI还在制造人类科技史上最昂贵的一轮基础设施建设。按市场预测，2026年全球四大云厂商与AI相关的资本开支合计将达7250亿美元。以7250亿美元计算，相当于每天投入近20亿美元，其中相当大一部分最终流向AI服务器及其配套基础设施。 服务器市场也在迅速变大。2026年第一季度，全球服务器市场厂商收入达到1226亿美元，同比增长30.4%。问题在于，流向AI服务器的钱越多，不等于每一笔钱都会经过传统服务器厂商。市场的增长，与服务器厂商在产业链中的位置，正在成为两件事。 01 一张卡的标准答案消失了 今年服务器厂商的焦虑，写在WAIC 2026里。 向上看，芯片厂商不再满足于销售GPU或NPU。华为、沐曦、摩尔线程已经把互联、通信库、参考架构和整机柜一起推向客户，希望亲自回答一颗芯片如何组成千卡集群。 向下看，云厂商和头部互联网公司掌握模型与负载，可以自己定义服务器，再直接向ODM下单。2026年第一季度，ODM Direct收入仍占全球服务器市场的50.2%。换句话说，全球约一半的服务器收入，已经可以在大客户和制造厂之间直接完成。 AI发展下，芯片厂商、ODM厂商、OEM厂商、云厂商的边界越发模糊。在市场快速扩张下，服务器厂商必须重新回答一个问题：自己在AI产业链中究竟不可替代在哪里？

我们看到，服务器厂商想的第一步，是走向多卡异构。尤其是对于中国的服务器厂商，这一步变得非常必要。毕竟，中国市场的特殊性，让市场中出现越来越多的AI加速卡。 有行业研究今年7月对60名中国企业高管的调查显示，受访者预计未来12个月将把46%的AI加速器预算投向国产芯片，高于当前的30%。除了英伟达，客户还可以在华为昇腾、寒武纪、昆仑芯、摩尔线程、沐曦集成、燧原科技、天数智芯等厂商之间选择。它们从NPU、通用GPU和专用AI处理器等不同路线切入，适合的模型与场景也不相同。 选择多了，生意看起来也变宽了：同一条服务器产品线可以搭载不同芯片，覆盖更多客户。真正做起来，却不是换一块硬盘那么简单。换一张加速卡，主板布局、供电、散热、固件和信号完整性都可能重做；机器点亮以后，还要处理驱动、编译器、算子库和通信库。同一个模型迁移到另一张卡上，也常常只是“能跑”，离合理性能还有一段距离。 服务器厂商先从硬件下手。今年3月，浪潮信息披露，其多元开放算力架构通过开放加速器模块和算力模组，可让同一系统平台支持业界90%的AI芯片，以及x86、ARM等CPU架构，并把芯片到算力系统的研发周期缩短至6至8个月。 接下来是更难的软件适配。超聚变在B.E.S.T 3.0和FusionOne AI继续推向软件层，把算子、模板库、编译器、模型部署和推理加速放入一套方案，并提出异构算力要“协同可用、混合可训、混合可推”。新华三的灵犀智算试图统一接入、复用和调度异构GPU；联想的万全异构智算平台，则要把不同芯片、模型和从百卡到万卡的集群放进同一套管理体系。 一位国产加速芯片厂商人士告诉笔者，互联网客户采购前会拿自己的模型反复做POC，最后算的是TCO。硬件跑分只是其中一项，软件是否好用、模型多久能够完成适配、芯片能否持续供货，都会影响采购结果。 这让服务器厂商重新有了价值空间。国产芯片越多，客户越不可能逐一吃透每套软硬件体系。服务器厂商若只能列出一张“兼容清单”，仍然容易被替代；若能把换芯时间、性能损失和运维成本一并压下来，卖的才不只是一个装卡的盒子。 02 服务器正在被一座机柜吞掉 纵观WAIC 2026，另一个明显的趋势是：超节点成为AI时代的产品单元。上海人工智能实验室DeepLink团队发布的《超节点技术体系白皮书》给过一组对比：过去5年，预训练所需算力增长约3000倍，单芯片算力同期只增长约16倍。 超节点先用Scale-Up把更多加速卡组成低时延计算域，再通过Scale-Out接入更大的集群。用户买到的表面上仍是机柜，使用时却要把它当成一台跨越多个机柜的“大机器”。 于是也会带来一个问题：卡数并不等于有效算力。上述白皮书在一套参考设计中测算，Scale-Up域从8卡扩大到32卡，千亿参数模型的训练收益为20%、推理收益为42%；扩大到512卡后，两项收益也只增加到21%和45%。 今年AI服务器的竞争，更像是“数卡比赛”：64卡、128卡、256卡、1024卡，以及向万卡、十万卡扩展的集群。 但“超节点是极致工程问题，不是卡越多越好，适合应用场景的才好。”一位国产GPU厂商人士在采访中说。 超节点扩大了低时延通信范围，也扩大了故障影响：一张卡掉线、一次网络拥塞或一个液冷接头出问题，拖慢的可能不再是一台服务器。 这时候，不同公司的优势被摆到了同一张桌上。 第一类是掌握芯片、互联和软件的全栈厂商。华为 在WAIC 2026展示的Atlas 950 SuperPoD是一套1024卡集群。按华为披露的数据，它拥有256TB全局统一内存，往返时延为3微秒；此前的昇腾384超节点已落地750多套。华为可以同时设计NPU、灵衢互联、整机和CANN软件栈，用纵向一体化换系统效率。 阿里 以自研芯片、ALink互联和磐久服务器走的是类似路线，并可用云上真实负载检验系统。 第二类是从芯片向系统延伸的GPU厂商。沐曦 曦景S600将单柜64张GPU全互联； 摩尔线程 MTT C256用两个标准机柜连接256张GPU，并称将卡间时延压到亚微秒级。它们做超节点，是要证明自家GPU不仅单卡能跑，也能组成商用系统。优势是更懂自己的芯片和通信栈，短板则是商用交付还涉及网络、存储、供电、液冷、故障管理和服务体系。 第三类就是传统的服务器和ICT厂商， 这类厂商更重要的是强调兼容和交付。我们看到， 中兴通讯 的OEX超节点主打开放和快速换芯。它将计算托盘与交换托盘正交直连，取消内部高速线缆，并开放机械和电气接口。按中兴披露的数据，这套设计能将故障维护从小时级缩短到分钟级，整机开发周期压缩至3至6个月；通过更换关键模块，可适配不同GPU平台。中兴还联合壁仞、沐曦、燧原、天数智芯等厂商推出Matrix方案。 新华三 UniPoD S80000系列单柜可部署32至64张加速卡，Scale-Up可扩展至1024卡，Scale-Out可延伸至16384卡。同时，新华三同时拿出了102.4T智算交换机、全闪存储、液冷、供电和运维系统，展示“算-网-存-云-安-维”全栈协同能力 远图 前瞻性布局高密计算、高速互联、高效供电与液冷散热技术能力，并提供32 卡、64 卡至 128 卡的多层级超节点整机方案。在国内多数算力厂商仅深耕服务器单一赛道时，远图选择“服务器+高速交换机”双赛道同时自主研发、批量交付，拉通“算、网、存、管”，将长期服务头部客户积累的联合开发、供应链和制造能力，变成标准化的自有产品。 03 硬件只卖一次，Token每天都在生产 AI服务器的竞争，现在还要落到Tokne上。截至今年3月，中国日均Token（词元）调用量已超过140万亿，相比2024年初的1000亿增长了1400倍。大模型从训练走向应用后，客户不只看GPU数量和峰值算力，还要问同样的机器与电力一天能生成多少Token、用户要等多久、每百万Token要花多少钱。 今年以来，“Token Factory”“Token工厂”和“词元工厂”密集出现。对于Token的生产，不同AI服务器厂商有不同的看法。 新华三打造了面向算力、模型、任务与Token的一体化运营管理平台图灵Token工厂，向上承接模型任务与应用请求，向下统一调度GPU资源与算力分配。此前，新华三集团总裁兼首席执行官于英涛透露，“图灵小镇”并不只是传统意义上的算力园区。它更像是一个围绕Token生产、调度、使用的“Token工厂”。 超聚变已经“以身试法”，把Token Factory真正跑起来：日均500亿+Token需求、30+智能体场景，AI赋能软件工程两年实现100%全员研发覆盖，最新Agentic实践中，1个小队3个月由多Agent并行产出50万行代码。 04 结语 全球服务器市场还在扩张，高盛Allen Chang团队发表研报，将全球服务器市场总规模上调，预计2028年全球服务器市场收入将达1.1万亿美元。其中AI服务器机架收入将以118%的复合年增长率扩张至5,614亿美元，占全球服务器市场总收入的51%。 AI服务器没有变成一门更标准的生意。芯片路线、互联协议、液冷方式和模型负载都在分化，它反而从标准产品重新变成了复杂工程。这将成为AI服务器厂商的下一个门槛。 更多精彩内容，关注钛媒体微信号（ID：taimeiti），或者下载钛媒体App